9월 24일 뉴스 Is Bitcoin's Volatility Such a Bad Thing? Bitcoin 변동성 정말 안좋은가?

Is Bitcoin's Volatility Such a Bad Thing?

Bitcoin 변동성 정말 안좋은가?

2017-09-24    Cointelegraph

출처: https://cointelegraph.com/news/is-bitcoins-volatility-such-a-bad-thing

One reason used by Bitcoin opponents, including Jamie Dimon, to attack it is its high volatility. Is high volatility such a bad thing for Bitcoin after all?

Jamie Dimon (JP Morgan CEO)를 포함한 Bitcoin 반대자들이 써먹는 한가지는, 바로이것의 높은 변동성이다.  Bitcoin 변동성이 높은게 정말 그렇게 나쁜 것일까?

Highly volatile asset class

매우 변동이 큰 자산 특성

One reason why traditional investors have shunned Bitcoin is that its price has swung from one extreme to another. Its price increased from around $1,000 at the beginning of the year to a peak of over $5,000 in September 2017 (gain of +400 percent), before crashing to a low of $3,000 (-40 percent from its peak). Even this represents an improvement from the initial days when Bitcoin price crashed from $32 to $2 in 2011 (a drop of 94 percent). There have been periods of low volatility, but these have been few and far between. Bitcoin may be called digital gold, but in terms of volatility, it looks more like stock markets on steroids.

전통적인 투자자들이 Bitcoin을 기피했던 한가지 이유는, Bitcoin의 가격이 극단적으로 움직여왔기 때문이다. Bitcoin 가격은 연초에 1,000 달러에서 9월에 최고점인 5,000 달러를 찍었다. 이것은 불과 최저를 찍은 3,000 달러 (-40% 빠진) 전의 이야기이다. 심지어 이런 경향은 2011년 Bitcoin 이 32 달러에서 2달러로 94% 떨어졌을 때보다는 양호해진 것이다. (과거에는 더 심했다.) 물론 변동성이 크지 않은 적도 있었으나, 흔하지는 않았다. Bitcoin은 디지털 골드(Gold)라고 불린다. 그러나 변동성과 관련해서는 오히려 스테로이드를 맞은 주식시장같다.

Volatility is an opportunity for traders

변동성은 트레이더들에 기회

For day traders and short-term investors, volatility presents an opportunity for making profits. By correctly predicting the short-term trends in Bitcoin, traders can make substantial profits; much more than investors who have a buy-and-hold strategy.

일일 트레이더들과 단기 투자자들에게, 변동성은 이익을 만들 수 있는 기회를 제공한다. Bitcoin의 단기 트렌드를 올바르게 예측한다면, 이 트레이들은 장투 전략보다 훨씬 더 많은- 상당한 수익을 낼 수 있다.

Highly volatile markets also create demand for secondary derivative products like options.

변동폭이 높은 시장은 옵션과 같은 이차 파생 상품에 대한 수요도 창출한다.

As the cryptocurrency market develops, we could see increased trading of derivative products rather than actual trading of Bitcoin.

암호화폐 시장이 성장함에 따라, Bitcoin 을 실제로 트레이딩 하는 것보다 이러한 파생 상품 거래가 증가하는 것을 보게 될 것이다.

As per the London Bullion Markets Association*, it is estimated that 95 percent of gold trading in London is in unallocated metal (which is not settled). Bitcoin is still in its infancy, but as the market develops we could see the same trading characteristics in Bitcoin as well.

런던 금시장협회(LBMA*)에 따르면, 런던 금거래의 95%가 미지정 거래로 할당되지 않은 금속 거래로추정된다. (주석: 실체가 없는 '종이'금 거래) Bitcoin 은 아직 걸음마 단계에 있지만, 시장이 성장함에 따라 이와 같은 특성들을 Bitcoin 시장에서도 볼 수 있을 것이다.

*London Builion Markets Association 런던 금시장협회

국제적으로 인정받는 금거래소 중 하나이다. 영국의 런던 금시장협회(LBMA), COMEX(Commodity Exchange, New York Mercantile Exchange 의 Division이다), 중국의 상하이 금거래소(SGE; Shanghai Gold Exchange) 등이 유명하다.

Bane for merchants

상인들에겐 악재

Merchants, no matter how tech-savvy they are, hesitate to accept Bitcoins for their goods and services. Their core competence lies in providing goods and services, not in managing Bitcoin's volatility.

**상인들은 아무리 기술이 뛰어나도 그것(Bitcoin)을 자신들의 제품과 서비스에 사용하는 것을 망설인다. 그들의 경쟁력은 제품과 서비스를 제공하는데 있지, Bitcoin 변동성을 관리하는데 있지 않다.

**주석: 장사꾼 또는 장사치라는 해석이 적합하지만... 우리 법에서도 상인을 법률용어로써 사용한다. 

          따라서 상인을 사용했다. (내키지 않지만)

They work on thin margins and hate even the one to two percent transaction fees imposed by credit card companies.

상인들은 1~2퍼센트 남겨먹는 일을 하는데, 1~2퍼센트의 거래 수수료를 신용카드사에게 지불한다. 싫어할 수 밖에 없다.

The Bitcoin price can move substantially between the time they accept Bitcoins from customers, and they sell these Bitcoins in exchange for their local currency. This price movement can wipe out their entire profitability.

Bitcoin 가격은 실질적으로 상인들이 고객들로부터 Bitcoin을 받고, 현지통화로 환전하기위해 거래소에서 받은 Bitcoin 을 팔 때에야 실질적으로 움직일 수 있다. 이러한 가격 움직임은 그들이 상업활동을 해서 번 전체 수익을 날려버릴 수 있다.

This is the reason why most merchants accept Bitcoin only through payment processors like Coinbase, which removes the risk associated with holding Bitcoins. In the end, merchants have to pay their bills using fiat currencies, not Bitcoin.

이런 점이 바로 대부분의 상인들이 Coinbase 와 같은 결제처리사를 통해서만 Bitcoin을 받는 이유이다. Bitcoin 보유했을 때의 위험을 없애주기 때문이다. 결국에 상인들은 그들 계산서를 Bitcoin이 아니라 신용화폐를 사용해서 지불해야 한다.

Volatility inevitable during growth

성장에 수반되는 불가피한 변동성

Bitcoin is a relatively new asset class. Although the level of awareness about Bitcoin among the general population has increased, only a small proportion of them hold significant amount of Bitcoins.

Bitcoin 은 상대적으로 새로운 자산 클래스이다. 일반인들 사이에서 Bitcoin 에 대한 인식 수준이 높아졌지만, 오직 소수 일부만이 상당한 양의 Bitcoin을 보유하고 있다.

Moreover, institutional investors have largely avoided Bitcoin, given its unregulated nature and the risks associated with it.

더군다나, 기관 투자자들은 Bitcoin의 규제되지 않은 특성과 그로인한 위험때문에 Bitcoin 투자를크게 피해왔었다.

As Bitcoin adoption increases and demand increases, its price can move up rapidly.

Bitcoin 채택과 수요가 늘어남에 따라, 가격은 급격히 오를 수 있다.

Similarly, when there is negative news about Bitcoin, like the Chinese shutting down cryptocurrency exchanges, some of the holders of Bitcoin will sell and its price can crash rapidly.

유사하게 반대로, 일부 Bitcoin 보유자들이 Bitcoin 에 대한 안좋은 뉴스를 듣고 Bitcoin을 팔아 가격이 폭락할 수도 있다. 중국이 암호화폐 거래소를 패쇄한다는 뉴스처럼 말이다.

Until the holding of Bitcoin becomes widely distributed and its liquidity improves substantially, we will see substantial volatility in Bitcoin price.

결국 널리 Bitcoin을 보유하고 Bitcoin 유동성이 향상되기 전까지, 우리는 Bitcoin 가격에서 상당한 변동성을 보게 될 것이다.

Jacob J